Reforma wskaźników referencyjnych w Polsce - co przyniesie 2025 rok?
Rok 2025 zapowiada się jako przełomowy dla polskiego rynku finansowego. Wraz z nadejściem nowego roku wchodzą w życie istotne zmiany w zakresie wskaźników referencyjnych oraz zasad stosowania mechanizmu safe harbour dla transakcji finansowych między podmiotami powiązanymi. Te modyfikacje będą miały znaczący wpływ zarówno na instytucje finansowe, jak i na kredytobiorców.
WIRON zastąpi WIBOR - nowa era wskaźników referencyjnych
Najważniejszą zmianą jest planowane zastąpienie wskaźnika WIBOR nowym indeksem WIRON (Warsaw Interest Rate Overnight). WIRON, który wcześniej funkcjonował pod nazwą WIRD (Warszawski Indeks Rynku Depozytowego), został wybrany przez Komitet Sterujący Narodowej Grupy Roboczej jako alternatywny wskaźnik referencyjny stopy procentowej.Wprowadzenie WIRON ma na celu zwiększenie transparentności i wiarygodności wskaźników referencyjnych w Polsce. W przeciwieństwie do WIBOR, który opierał się na deklaracjach banków, WIRON bazuje na rzeczywistych transakcjach depozytowych. To sprawia, że nowy wskaźnik lepiej odzwierciedla faktyczny koszt pieniądza na rynku międzybankowym.
Zgodnie z mapą drogową reformy:
- Do końca 2024 roku proces tranzycji z WIBOR na WIRON ma zostać ukończony
- Od 1 stycznia 2025 roku WIRON będzie oficjalnie stosowany w nowych umowach oraz instrumentach finansowych
Nowe warunki safe harbour dla transakcji finansowych
Równolegle z reformą wskaźników referencyjnych, Ministerstwo Finansów ogłosiło nowe warunki stosowania mechanizmu safe harbour dla transakcji finansowych między podmiotami powiązanymi. Obwieszczenie Ministra Finansów z dnia 20 grudnia 2024 r. wprowadza następujące zmiany od 1 stycznia 2025 roku:
1.Rodzaje bazowych stóp procentowych:
- PLN: WIBOR 3M albo WIRON 3M Stopa Składana
- USD: 90-day Average SOFR
- EUR: EURIBOR 3M
- CHF: SARON 3 months Compound Rate
- GBP: SONIA 3M Compound Rate
2.Nowe poziomy marż:
- Dla pożyczkobiorcy: maksymalnie 2,6 punktu procentowego
- Dla pożyczkodawcy: minimalnie 2,0 punkty procentowe
Te zmiany mają na celu dostosowanie warunków safe harbour do nowej rzeczywistości rynkowej oraz zapewnienie większej elastyczności w kształtowaniu polityki cenowej w transakcjach finansowych między podmiotami powiązanymi.
Wyzwania i perspektywy
Wprowadzenie WIRON oraz modyfikacja zasad safe harbour niosą ze sobą zarówno szanse, jak i wyzwania dla uczestników rynku finansowego. Z jednej strony, nowy wskaźnik ma potencjał do zwiększenia stabilności i przewidywalności na rynku kredytowym. Z drugiej strony, proces transformacji może wiązać się z pewnymi trudnościami adaptacyjnymi, szczególnie dla instytucji finansowych i dużych przedsiębiorstw.Warto zauważyć, że obecne regulacje safe harbour nie obejmują pożyczek o stałym oprocentowaniu, co może stanowić problem dla niektórych podmiotów. Ministerstwo Finansów dostrzega jednak potrzebę rewizji przepisów w tym obszarze i zapowiada dalsze analizy.
Podsumowanie
Rok 2025 zapowiada się jako okres znaczących zmian na polskim rynku finansowym. Wprowadzenie WIRON oraz modyfikacja zasad safe harbour to kroki w kierunku większej transparentności i stabilności systemu finansowego. Dla uczestników rynku kluczowe będzie odpowiednie przygotowanie się do nadchodzących zmian oraz elastyczne dostosowanie swoich strategii do nowej rzeczywistości rynkowej.
